鍋碗瓢盆，是家家戶戶做飯時(shí)不可缺少的工具。一款高質(zhì)量的鍋，往往可以成為“傳家寶”，相伴家庭幾年，甚至幾十年。而不銹鋼，以其優(yōu)良的品質(zhì)，成為鍋具的最佳選材之一。

隨著時(shí)代的發(fā)展，不銹鋼鍋具的材質(zhì)也在不斷更新。據(jù)報(bào)道，現(xiàn)在市面上的不銹鋼鍋具用材，可以分成304、316等多種款式，而數(shù)字的具體含義，則讓作為外行的消費(fèi)者一頭霧水。

【圖】流行的第三代“康巴赫”鍋，采用的是醫(yī)用級別的316型不銹鋼（圖片來源：康巴赫官網(wǎng)）那么，不銹鋼的代碼究竟有何含義呢？現(xiàn)在，這不僅僅是關(guān)乎消費(fèi)者知情權(quán)的問題，而且和產(chǎn)業(yè)金融市場有著密切關(guān)系。因?yàn)?mdash;—不銹鋼期貨也要上市了！

今年8月9日，上期所公布了《上海期貨交易所不銹鋼期貨合約（征求意見稿）》等相關(guān)規(guī)則，就不銹鋼期貨合約、交易、結(jié)算、交割、風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求市場意見。

【圖】上期所不銹鋼期貨交易合約（征求意見稿）（圖片來源：上期所官網(wǎng)）

每一種期貨品種，背后都是一整套產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，而按照慣例，每當(dāng)一種新的期貨品種上市時(shí)，撲克投資家都會(huì)帶大家走進(jìn)這種期貨背后的江湖。今天，我們就帶大家走進(jìn)不銹鋼的世界。

1不銹鋼的起源  

1. 304為何意？形形色色的不銹鋼分類

兩千多年前，人類從“青銅時(shí)代”進(jìn)入了“鐵器時(shí)代”。堅(jiān)硬無比的鋼鐵，已經(jīng)并將繼續(xù)撐起人類文明的大廈。然而鋼鐵有一個(gè)致命的弱點(diǎn)：會(huì)生銹！而鋼鐵一旦生銹，其機(jī)械強(qiáng)度便會(huì)大大降低，因而找到一種不會(huì)生銹的鋼鐵，是人類孜孜以求的夢想。

【圖】生銹的鋼鐵（圖片來源：站酷海洛）

到了1916年，英國科學(xué)家布雷爾利受英國政府軍部兵工廠委托，研究武器的改進(jìn)工作時(shí)，意外發(fā)現(xiàn)，德國的毛拉1912年制得的一種鋼材雖然不耐磨，但能耐腐蝕，是制造餐具的極佳材料。自此，不銹鋼宣告誕生，也開啟了一個(gè)新品種的江湖。

所謂不銹鋼，鋼在冶煉過程中加入鉻（Cr）、鎳（Ni）、錳（Mn）、硅（Si）、鈦（Ti）、鉬（Mo）等元素，與鐵元素形成了合金，從而改善了鋼的性能，使鋼具有了耐腐性（即不上銹），就是我們常說的不銹鋼。

不銹鋼在冶煉過程當(dāng)中，由于加入合金元素品種不同，不同品種加入量的不同。其特性也是不同的，為了加以區(qū)別則冠上了不同的鋼號。

通常，按照金相組織，把普通的不銹鋼分為三類：奧氏體型不銹鋼、鐵素體型不銹鋼、馬氏體型不銹鋼。在這三類基本金相組織基礎(chǔ)上，為了特定需求與目的，又衍生出了雙相鋼、沉淀硬化型不銹鋼和含鐵量低于50%的高合金鋼。

按照冶煉成分不同，不銹鋼可以粗分為200系列，300系列和400系列三大類，其中300系列是最常用的，200系列和400系列一定程度上，是300系列的替代品。

而 300系列可以簡分為304、304L、316、316L、321、309S、310S等等，區(qū)分的依據(jù)是各種金屬元素的含量不同，含量不同的不銹鋼的特性也不相同，304和304L的區(qū)別在于碳（C）含量的不同，帶L的是表示含碳低，也叫低碳，316和316L的區(qū)別也是一樣。

在這么多的分類中，被選為期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品的304，其成分為0Cr18Ni9，具有良好的耐蝕性，耐熱性，低溫強(qiáng)度和機(jī)械性，因而是用途最廣泛的不銹鋼品種。

而本文開頭提到的316，則是在304的基礎(chǔ)上，添加了Mo元素，因而有更好的抗腐蝕能力，也是繼304之后第二個(gè)得到最廣泛應(yīng)用的鋼種，主要用于食品工業(yè)和外科手術(shù)器材。

【圖】不銹鋼已經(jīng)成為家居的重要材質(zhì) （圖片來源：站酷海洛）

由于不銹鋼種類繁多，限于篇幅就不一一展開了，詳細(xì)的分類可以查閱專門的手冊。

2. 一步、兩步、還是三步？不銹鋼的冶煉工藝總結(jié)

從不銹鋼冶煉工藝流程發(fā)展的歷史來看，生產(chǎn)不銹鋼可采用一步法、兩步法和三步法。一步法是指在電弧爐內(nèi)完成所有的冶金任務(wù)，包括廢鋼和合金的熔化、脫碳精煉、鋼渣還原和合金化，目前一步法工藝由于冶煉周期長、耐火材料燒損嚴(yán)重、成本高等原因已經(jīng)被逐步淘汰。

不過近年來，一步法又獲得了新生：目前很多不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)采用部分低磷或脫磷鐵水代替廢鋼，將鐵水和合金作為原料進(jìn)入AOD爐進(jìn)行不銹鋼的冶煉，與早期一步法相比，取消了電爐這一冶煉環(huán)節(jié)，目前被廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)400系列不銹鋼。

總而言之，新型“一步法”雖然特別適合中國這樣廢鋼和鎳資源缺乏的環(huán)境，但不適用于成分復(fù)雜、合金含量高的不銹鋼品種。

二步法不銹鋼代表工藝路線為EAF→AOD、EAF→VOD（電弧爐→VOD真空精煉爐）。EAF→AOD工藝的產(chǎn)能目前占世界不銹鋼產(chǎn)能的70%左右，其中EAF爐主要用于熔化廢鋼和合金原料，生產(chǎn)不銹鋼預(yù)熔體，不銹鋼預(yù)熔體再進(jìn)入到AOD爐中，冶煉成合格的不銹鋼鋼水。

二步法不銹鋼冶煉工藝被廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)各系列不銹鋼，其優(yōu)點(diǎn)包括：電爐對原材料要求不高，生產(chǎn)周期相對于一步法工藝稍短，靈活性好，可生產(chǎn)除了超低碳、氮不銹鋼外95%的不銹鋼品種。

目前300系不銹鋼冶煉主要采用兩步法工藝，技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)施大大降低了不銹鋼的原材料和制造成本，帶動(dòng)全球不銹鋼價(jià)格大幅下降，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。下面這張圖給出的就是“兩步法”冶煉不銹鋼的全過程。

【圖】不銹鋼生產(chǎn)“兩步法”的一般流程（圖片來源：中信期貨）

三步法是在兩步法的基礎(chǔ)上，增加了深脫碳的裝備，用以生產(chǎn)超低碳或超低碳氮不銹鋼。產(chǎn)品質(zhì)量好，適用于專業(yè)化的生產(chǎn)廠家，但也有如下缺陷：一是增加了工藝環(huán)節(jié)，投資和生產(chǎn)成本較高；二是真空裝備系統(tǒng)復(fù)雜，維護(hù)量大。

總而言之，一步、兩步和三步法各有優(yōu)劣，對于不同品種的不銹鋼冶煉，可以因地制宜采取對應(yīng)的工藝。其中EAF+AOD（電弧爐+氬氧精煉爐）的兩步法工藝約占70%，三步法工藝約占20%。隨著低磷鐵水被廣泛應(yīng)用于不銹鋼生產(chǎn)，新型一步法不銹鋼冶煉工藝也被越來越多的不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)采用。

2 鎳+鉻，不銹鋼的“添加劑”金屬

正如第一部分所言，304 是用途最廣的不銹鋼型號，304不銹鋼成分主要是鎳、鉻、鐵三個(gè)元素，下面我們就來分析這兩種金屬的產(chǎn)業(yè)鏈。

1. 鎳產(chǎn)業(yè)鏈

鎳元素來源主要是含鎳生鐵（NPI）、進(jìn)口鎳鐵（FeNi）、鎳板、鎳豆、廢不銹鋼等，鉻元素的來源主要是高碳鉻鐵與廢不銹鋼。鐵元素一般來自于鎳鐵和鉻鐵，另外采購煉鋼生鐵較少。

鎳下游主要分為不銹鋼、電鍍、鎳基合金、電池等四種主要用途，不銹鋼的占比最大，而且鎳鐵基本上都用于不銹鋼生產(chǎn)。

【圖】2018年國內(nèi)外原生鎳消費(fèi)結(jié)構(gòu)（圖片來源：華泰期貨）

【圖】鎳產(chǎn)業(yè)鏈框架（圖片來源：華泰期貨）

2018年全球鎳產(chǎn)量最大的企業(yè)是淡水河谷（不計(jì)NPI），其次為諾里爾斯克鎳業(yè)（俄鎳），、金川、嘉能可、必和必拓、日本住友、謝里特等企業(yè)。淡水河谷目前為全球最大的鎳生產(chǎn)商，除了NPI以外，所有鎳產(chǎn)品皆有生產(chǎn)，包括電解鎳、鎳鐵、通用鎳、鎳粉等。諾里爾斯克鎳業(yè)是全球成本最低的鎳生產(chǎn)商，俄羅斯以硫化鎳礦為主，諾里爾斯克鎳業(yè)的電解鎳是副產(chǎn)品。

【圖】2018年全球主要鎳企產(chǎn)量（圖片來源：華泰期貨）

隨著不銹鋼的產(chǎn)量逐年增長，特別是300系高端材料的發(fā)展，對鎳的需求量（電解鎳）增加。近幾年，隨著RKEF工藝規(guī)模化，鎳金融屬性產(chǎn)生的價(jià)格劇烈波動(dòng)收窄，促進(jìn)了不銹鋼的應(yīng)用擴(kuò)展，而不銹鋼生產(chǎn)消費(fèi)的增長，又促進(jìn)了鎳產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

2. 鉻產(chǎn)業(yè)鏈

全球鉻礦儲(chǔ)量集中在南非、哈薩克斯坦和印度三個(gè)國家，美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年全球鉻礦儲(chǔ)量約5.6億噸，其中南非占比36%，哈薩克斯坦占比41%，印度占比18%，全球其他國家僅占比5%。從產(chǎn)量來看，2018年南非鉻礦產(chǎn)量占比44%，哈薩克斯坦占比13%，印度占比10%，其他國家占比33%。

中國鉻礦儲(chǔ)量極低，對外貿(mào)易依程度高，鉻礦進(jìn)口絕大部分來自于南非（2018年約占76%），自南非的鉻鐵進(jìn)口占比亦超過50%，其次為哈薩克斯坦。

【圖】2018年1月——12月中國鉻礦進(jìn)口量（圖片來源：SMM）

不銹鋼生產(chǎn)主要使用高碳鉻鐵，從中國的高碳鉻鐵產(chǎn)量分布來看，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)是全國最大的產(chǎn)區(qū)，2018年內(nèi)蒙古高碳鉻鐵產(chǎn)量占總產(chǎn)量比例高達(dá)53%。

3 不銹鋼的全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂? 

1. 國內(nèi)外不銹鋼生產(chǎn)、消費(fèi)、進(jìn)出口

ISSF數(shù)據(jù)顯示，2018年中國不銹鋼產(chǎn)量占全球比例超過50%，印度其次占比約7%，日本占比約6%，美國占比約6%，中國、印度、日本、美國四個(gè)國家不銹鋼產(chǎn)量占全球比例高達(dá)74%。從各洲產(chǎn)量來看，2018年亞洲地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量占比接近70%，歐洲占比15%，因此亞洲地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量對全球供應(yīng)影響重大。

【圖】2018年全球各國不銹鋼產(chǎn)量（圖片來源：華泰期貨）

2018年中國不銹鋼產(chǎn)量分系列來看，300系占比約51%，200系占比約30%，400系占比19%。2019年上半年200系產(chǎn)量增幅明顯，其他系列則小幅增加。中國不銹鋼產(chǎn)量不僅產(chǎn)量高，增長速度也是全球領(lǐng)先，2001年到2017年間年均增長24.27%，遠(yuǎn)高于全球5.91%水平。

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